【品橙旅游】2025 年 6 月 2 日ღ★★◈，新德里 —— 国际航空运输协会（IATAღ★★◈，简称“国际航协“）调整 2025 年航空公司财务展望ღ★★◈，盈利前景较 2024 年有所提高ღ★★◈，在全球经济和政治环境的变化中展现出韧劲ღ★★◈。

　　净利润将达到 360 亿美元ღ★★◈，高于 2024 年的 324 亿美元ღ★★◈，但略低于此前预测的 366 亿美元（2024 年 12 月）ღ★★◈。

　　营业利润将达到 660 亿美元ღ★★◈，高于 2024 年预计的 619 亿美元ღ★★◈，但低于此前预测的 675 亿美元凯发k8娱乐唯一官网ღ★★◈。

　　总收入预计创下 9,790 亿美元的历史新高（同比 2024 年增长 1.3%ღ★★◈，但低于此前预测的 1 万亿美元）ღ★★◈。

　　总支出预计将达到 9,130 亿美元（同比 2024 年增长 1.0%ღ★★◈，但低于此前预测的 9,400 亿美元）ღ★★◈。

　　客运总量将达到 49.9 亿人次ღ★★◈，创历史新高（同比 2024 年增长 4%ღ★★◈，但低于此前预测的 52.2 亿）ღ★★◈。

　　航空货运总量将达到 6,900 万吨（同比 2024 年增长 0.6%ღ★★◈，但低于此前预测的 7,250 万吨）ღ★★◈。

　　国际航协理事长威利·沃尔什先生（Willie Walsh ）表示:“2025 年上半年ღ★★◈，全球市场面临诸多重大不确定性ღ★★◈。尽管如此ღ★★◈，从包括净利润在内的多个指标来看ღ★★◈，航空业的整体仍将优于2024 年ღ★★◈，虽然略低于我们之前的预测ღ★★◈。最利好的驱动力是航空燃油价格ღ★★◈，同比2024 年下降 13%ღ★★◈，比之前预测低 1%ღ★★◈。此外ღ★★◈，虽然受到贸易紧张局势和消费者信心下 降的影响ღ★★◈，我们仍预计航空公司 2025 年客运量和货运量将超过 2024 年ღ★★◈。行业净利润率将从 2024 年的 3.4%提高到2025 年的 3.7%ღ★★◈，只是所有行业平均盈利能力的一半左右ღ★★◈。但在重重挑战之下取得这一成绩ღ★★◈，足以彰显航空公司在 逆境中建构的坚韧ღ★★◈。”

　　沃尔什表示ღ★★◈：“要正确看待如此庞大的全行业数据ღ★★◈，需要具备宏观视角ღ★★◈。360 亿美元的行业利润固然客观ღ★★◈，但分摊到 每位旅客的每个飞行航段ღ★★◈，仅 7.20 美元ღ★★◈。利润微薄ღ★★◈，意味着任何新增税项ღ★★◈、机场或导航费用的增加ღ★★◈、需求冲击或昂 贵的监管ღ★★◈，都会迅速对行业的韧性构成严峻的考验ღ★★◈。政策制定者必须充分意识到ღ★★◈，航空业是一个庞大的价值链核心ღ★★◈， 这一链条不仅为 8,650 万人提供工作岗位ღ★★◈，还支持全球 3.9%的经济活动ღ★★◈。”

　　GDP（国内生产总值）通常被视为航空经济的传统驱动力ღ★★◈。然而ღ★★◈，尽管全球GDP增长预计将从 2024 年的 3.3%下 降到 2025 年的 2.5%ღ★★◈，但航空公司的盈利能力却因油价下跌仍有望提高ღ★★◈。与此同时ღ★★◈，持续强劲的就业和温和的通胀 预测或将推动需求持续增长ღ★★◈，即使增速低于之前的预测ღ★★◈。

　　效率也是支撑盈利前景的另一个重要动力ღ★★◈。预计 2025 年载客率将达到历史最高水平ღ★★◈，全年平均 84.0%东亚娱乐集团ღ★★◈，航空业供 应链受阻ღ★★◈，机队扩充和现代化仍充满挑战ღ★★◈。

　　行业收入预计在 2025 年创下 9,790 亿美元的历史新高（同比 2024 年增长 1.3%）ღ★★◈。

　　客运需求增长（收入客公里/RPK 计算）预计 5.8%ღ★★◈，经历疫情复苏获得两位数增长之后ღ★★◈，增速已恢复常态ღ★★◈。

　　预计客运收益率同比 2024 年下降 4.0%ღ★★◈。很大程度上反映了油价下跌和行业竞争激烈的综合影响ღ★★◈。旅客将持续受益 于更实惠的航空旅行ღ★★◈。以 2024 年美元价格计算ღ★★◈，2025 年实际平均往返机票价格为 374 美元ღ★★◈，比 2014 年低 40%东亚娱乐集团ღ★★◈。

　　约 40%的受访旅客预计未来 12 个月的出行量将超过前 12 个月ღ★★◈。大多数人（53%）表示ღ★★◈，他们预计旅行的 次数与前 12 个月一样多ღ★★◈。仅有 6%表示他们预计将减少旅行ღ★★◈。

　　约 47%的受访旅客预计未来 12 个月的旅行支出将高于前 12 个月ღ★★◈。几乎相同比例（45%）的旅客预计未来12 个月的旅行支出相同ღ★★◈，而仅有 8%预计将减少支出ღ★★◈。

　　尽管 85%的受访旅客预计贸易紧张局势会影响他们所居住地区的经济凯发k8娱乐唯一官网ღ★★◈，73%的受访旅客预计个人会受到影 响ღ★★◈，但 68%的商务旅客（占受访旅客的 50%）预计ღ★★◈，在贸易紧张局势下ღ★★◈，商务旅行会因拜访客户而增加ღ★★◈， 65%的受访旅客表示ღ★★◈，贸易紧张局势不会影响他们的出行习惯ღ★★◈。

　　这一预期主要源于 GDP 增长放缓的影响ღ★★◈，很大程度上受到包括关税在内的贸易保护主义措施的抑制ღ★★◈。2025 年航空 货运增长预计将放缓至 0.7%（2024 年为 11.3%）ღ★★◈，货运量将下降 5.2%ღ★★◈，反映出需求增长放缓和油价下跌的双重影响ღ★★◈。

　　尽管今年的贸易紧张局势演变仍存在重大不确定性ღ★★◈，但截至 4 月ღ★★◈，货运需求良好东亚娱乐集团ღ★★◈，同比增长 5.8%ღ★★◈。

　　燃油 2025 年的平均价格预计为 86 美元/桶ღ★★◈，远低于 2024 年的均价 99 美元ღ★★◈。总燃油成本 2,360 亿美元ღ★★◈，占总运营成本的 25.8%ღ★★◈。比 2024 年的 2,610 亿美元低 250 亿美元ღ★★◈。最新的财务数据显示ღ★★◈，过去一年的燃料对冲活动很少ღ★★◈， 航空公司通常会从燃料成本的降低中受益ღ★★◈。预计燃料不会受到贸易紧张局势的影响ღ★★◈。

　　SAF（可持续航空燃料）2025 年产量预计将增长到 200 万吨ღ★★◈，但仅占航空燃料使用量的 0.7%ღ★★◈。SAF 产量虽比 2024 年的 100 万吨（航空公司已全部购买）翻了一番ღ★★◈，但要满足行业在 2050 年实现净零碳排放的承诺ღ★★◈，SAF 产量需呈 指数级增长ღ★★◈。

　　国际航协估计ღ★★◈，2024 年 SAF 的平均成本是航空燃料的 3.1 倍ღ★★◈，额外成本为 16 亿美元ღ★★◈。2025 年ღ★★◈，SAF 的全球平均 成本预计将是喷气燃料的 4.2 倍ღ★★◈。为符合欧盟强制在飞机燃料中添加 2%SAF 的要求ღ★★◈，欧洲燃料供应商征收 SAF“合 规费”是推升额外成本的主要原因ღ★★◈。

　　“燃料供应商在履行 SAF 强制要求方面的做法令人愤慨ღ★★◈，导致 2050 年实现净零碳排放的成本或将高达 4.7 万亿美元ღ★★◈。 燃料供应商必须停止在有限的 SAF  供应中牟取暴利ღ★★◈，并提高产量以满足客户的合理合法的需求ღ★★◈。”沃尔什先生强调ღ★★◈。

　　2025 年ღ★★◈，国际航空碳抵消和减排计划（CORSIA）将给航空公司带来高达 10 亿美元的成本ღ★★◈。虽然 CORSIA 信贷市 场或将增长ღ★★◈，但圭亚那是唯一一个发行了符合该计划所需标准的高质量碳抵消凭证的国家东亚娱乐集团ღ★★◈。

　　当前全球飞机积压超过 17,000 架ღ★★◈，远高于疫情前的 10,000-11,000 架ღ★★◈，意味着交付时间可能长达 14 年ღ★★◈。如果各国 退出免除飞机关税的多边协议ღ★★◈，供应链和生产能力限制或将进一步加剧东亚娱乐集团ღ★★◈。

　　供应链问题已严重影响航空公司ღ★★◈：租赁成本高企凯发k8娱乐唯一官网ღ★★◈，机队平均机龄从 2015 年的 13 年延长至 15 年ღ★★◈，机队更换率只有2020 年 5-6%的一半ღ★★◈，机队利用率也在下降ღ★★◈，例如ღ★★◈，在某些航线上被迫使用大于需求的机型ღ★★◈。

　　2025 年预计将交付 1,692 架飞机ღ★★◈。尽管这是自 2018 年以来的最高水平ღ★★◈，但比一年前的预期低了近 26%ღ★★◈。鉴于供应链问题预计将在 2025 年持续存在ღ★★◈，并可能持续到 2020 年代结束ღ★★◈，并有进一步下调的可能ღ★★◈。

　　发动机问题和备件短缺的情况加剧ღ★★◈，导致部分机型的停场数量创下历史新高ღ★★◈。目前ღ★★◈，机龄在 10 年内的飞机数量超过 1,100 架ღ★★◈，占机队总数的 3.8%ღ★★◈，而 2015 年至 2018 年这一比例为 1.3%ღ★★◈。近 70%的停飞飞机搭载 PW1000G 发动机凯发k8娱乐唯一官网ღ★★◈。

　　“制造商继续让航空公司客户失望ღ★★◈。每家航空公司都对问题长期得不解决而感到沮丧ღ★★◈。有迹象表明ღ★★◈，这些问题可能需 要拖到本十年结束时才能解决ღ★★◈，完全无法接受ღ★★◈！”沃尔什先生说ღ★★◈。

　　冲突ღ★★◈：解决俄乌冲突将有利于航空公司重新连接脱钩的经济体并重新开放空域ღ★★◈。相反ღ★★◈，任何扩张的军事行 动都将抑制行业发展ღ★★◈。

　　贸易紧张局势ღ★★◈：关税和长期贸易战将抑制航空货运和潜在旅行的需求ღ★★◈。此外ღ★★◈，特朗普政府贸易政策的不确 定性将阻碍推动经济活动的重大商业决策ღ★★◈，阻碍航空货运和商务旅行的需求ღ★★◈。

　　碎片化ღ★★◈：全球统一标准对航空业至关重要ღ★★◈。全球标准的碎片化或多边机构与协议的弱化ღ★★◈，将使监管环境更 加复杂或不稳定ღ★★◈，导致航空公司承受额外成本ღ★★◈。影响包括气候ღ★★◈、贸易ღ★★◈、通关便利化政策的演变ღ★★◈，以及诸多 影响航空公司战略决策和运营的其他事项ღ★★◈。

　　油价ღ★★◈：油价是航空公司盈利的主要驱动力东亚娱乐集团ღ★★◈。影响油价的一系列复杂因素ღ★★◈，（包括经济增长预测ღ★★◈、开采活动 的规模ღ★★◈、脱碳政策ღ★★◈、制裁ღ★★◈、炼油能力和运输瓶颈）ღ★★◈，都可能引发价格的剧烈波动ღ★★◈，对航空公司的财务前景 产生重大影响ღ★★◈。

　　2025 年ღ★★◈，预计所有地区都将实现净利润增长ღ★★◈。同比 2024 年东亚娱乐集团ღ★★◈，除拉丁美洲外ღ★★◈，大多数地区的财务表现都将有所改善ღ★★◈。 然而ღ★★◈，盈利能力因航空公司和地区而异ღ★★◈。非洲航空公司的总净利润率预计最低ღ★★◈，只有 1.3%ღ★★◈，中东航空公司的净利润 率预计最高ღ★★◈，为 8.7%ღ★★◈。

　　北美航空公司将在所有地区中达成最高的行业利润ღ★★◈，尽管受到美国经济放缓的影响ღ★★◈，关税增加削弱消费者和商业信 心ღ★★◈，抑制消费和投资ღ★★◈。持续的飞行员短缺和发动机可靠性问题凯发k8娱乐唯一官网ღ★★◈，特别是在低成本领域ღ★★◈，将拖累该地区的增长ღ★★◈。

　　欧洲航空公司有望从客运需求的增长中受益ღ★★◈，增长由低成本航空推动ღ★★◈。随着因发动机问题停飞的飞机恢复运营ღ★★◈，欧 盟与北非开放天空协议创造新的市场契机ღ★★◈，该地区前景向好ღ★★◈。欧元走强还将提高该地区所有航空公司的盈利能力ღ★★◈， 尤其是在成本（如燃料）主要以美元计价的背景下ღ★★◈。

　　以收入客公里（RPK）计ღ★★◈，亚太地区是全球最大的航空客运市场ღ★★◈，中国占该地区客运量的 40%以上ღ★★◈。鉴于多个亚洲 国家ღ★★◈，特别是中国ღ★★◈、越南ღ★★◈、马来西亚和泰国放宽签证要求ღ★★◈，客运需求预计走强ღ★★◈，推动该地区的区域内及国际旅游的 发展ღ★★◈。然而ღ★★◈，区域经济形势面临一定挑战ღ★★◈，特别是中国的 GDP 增长预期下调ღ★★◈。尽管中美间航班数量仍局限在每周 100 班ღ★★◈，远低于疫情前水平ღ★★◈，但由于国内与国际航线之间的机队调配更加合理ღ★★◈，运力过剩问题已有所改善ღ★★◈。

　　拉丁美洲既有蓬勃发展的航空公司ღ★★◈，也有面临重大财务困难的航空公司ღ★★◈。该地区继续受到国内货币疲软的拖累ღ★★◈，机 队费用和偿债等主要成本项目均以美元支付ღ★★◈。阿根廷与一些国家签署的开放天空协议带来积极影响ღ★★◈，将加强连通性 和竞争ღ★★◈，造福航空公司和旅客ღ★★◈。然而ღ★★◈，巴西拟议的机票 26.5%的增值税将对市场产生重大影响ღ★★◈。拉美是唯一一个盈 利能力同比 2024 年下降的地区ღ★★◈。

　　中东地区每位旅客的净利润在所有地区中名列榜首ღ★★◈。良好的经济表现支撑强劲的航空旅行需求ღ★★◈，涵盖商务和休闲旅 行ღ★★◈。然而ღ★★◈，由于飞机交付的推迟ღ★★◈，加上航空公司着手进行机队现代化的改造项目ღ★★◈，地区运力将受到限制ღ★★◈，从而抑制 整体的增长速度凯发k8娱乐唯一官网ღ★★◈。

　　非洲航空公司在多个本土市场面临高运营成本和航空旅行支出低之间的矛盾ღ★★◈。飞机和备件的短缺正在抑制该地区的 增长ღ★★◈。一些经济体外汇ღ★★◈，特别是美元短缺ღ★★◈，加剧该地区的挑战ღ★★◈。尽管如此ღ★★◈，非洲对航空旅行的需求持续存在ღ★★◈。

　　航空旅行为消费者带来价值ღ★★◈。2025 年 4 月ღ★★◈，一项由国际航协发起ღ★★◈，涵盖 15 个国家ღ★★◈，6,500 名受访者（过去 12 个月 内至少旅行过一次）的旅客调查显示ღ★★◈，97%的旅客对自己的旅行表示满意（58%表示非常满意）ღ★★◈。89%认为航空旅 行让他们的生活变得更好ღ★★◈，81%赞赏旅行规划中的选择ღ★★◈，78%认为航空旅行物有所值凯发k8娱乐唯一官网ღ★★◈。

　　旅客期待着一个安全ღ★★◈、可持续ღ★★◈、高效和盈利的航空业ღ★★◈。国际航协旅客调查显示ღ★★◈，旅客认为航空业发挥着重要作用ღ★★◈：

　　航空运输业致力于在 2050 年实现净零碳排放的目标ღ★★◈。旅客对实现这一承诺充满信心ღ★★◈，81%的受访旅客认为行业正 在共同努力实现这一雄心勃勃的目标东亚娱乐集团ღ★★◈。约 77%的受访旅客认为航空业领袖正在认真对待气候挑战ღ★★◈，远高于政府领袖（64%的受访旅客认同）和石油部门（60%的受访旅客认同）ღ★★◈。

　　国际航协 2025 年 4 月的旅客调查ღ★★◈，涵盖 15 个国家（智利ღ★★◈、美国ღ★★◈、加拿大ღ★★◈、西班牙ღ★★◈、英国ღ★★◈、法国ღ★★◈、德国ღ★★◈、 荷兰ღ★★◈、阿联酋ღ★★◈、印度ღ★★◈、新加坡ღ★★◈、印度尼西亚ღ★★◈、澳大利亚ღ★★◈、日本和中国）的 6,500 名旅客ღ★★◈。由 Dynata 进行 数据收集ღ★★◈，Savanta 提供数据分析ღ★★◈。物流公司ღ★★◈。凯发k8官网ღ★★◈，凯发k8官网首页ღ★★◈。凯发K8官网首页ღ★★◈，